Нефтепереработка в России и мире

Команда KPMG в СНГ подготовила обзор по нефтепереработке. В первой части рассматриваются основные тенденции на мировом, в том числе европейском, и российском рынках нефтепереработки. Во второй части обзора, показано, какие факторы влияют на экономику отечественных перерабатывающих предприятий.

Отмечено, что развитие нефтеперерабатывающей отрасли замедляется во всем мире вслед за стагнирующим спросом. Для отрасли в целом характерны высокая капиталоемкость и низкая рентабельность/отдача на инвестированный капитал. Пандемия коронавируса выявила многие накопившиеся проблемы: в результате ограничений на передвижение снизились как объемы потребления нефтепродуктов, там и маржа переработки.

В ближайшем будущем для отрасли в мире будут характерны обострение конкуренции и сокращение потребления топлива на развитых рынках. В таких условиях успешно вести деятельность смогут только НПЗ с высокой глубиной переработки, конкурентоспособные не только на локальном рынке, но в мировом масштабе. Азиатский рынок сможет расти в ближайшие годы, но за него развернется масштабная борьба.

Европейский рынок уже в ближайшие годы может столкнуться со снижением спроса на продукцию нефтепереработки, в результате которого часть неконкурентоспособных европейских игроков будут вынуждены уйти с рынка, а на оставшихся нишах будет очень высокая конкуренция. Ожидается, что снижение спроса больше всего затронет дизельное топливо, которое в настоящее время является одним из основных продуктов экспорта из РФ.

Российский рынок нефтепереработки в первую очередь ориентирован на внутреннее потребление стран СНГ, в том числе стран Центральной Азии. Избыточные объемы, которые не потребляются локальным рынком, идут на экспорт в европейские страны.

Для рынка характерны высокая консолидация и сравнительно низкий технологический уровень развития. Уровень покрытия вторичными процессами российских мощностей по первичной переработке к 2020 г. достиг около 75–80%, из которых на углубляющие процессы по переработке темных остатков проходится около 30%.

В течение долгого времени у российских НПЗ не было достаточно стимулов для модернизации. Только после ввода 100% вывозной таможенной пошлины на темные нефтепродукты большинство переработчиков начало инвестировать в развитие вторичной переработки и углубляющих процессов. Курс на увеличение сложности НПЗ и переход к выпуску товарных продуктов был взят еще в 2012 г. в рамках четырехсторонних соглашений, но не был полностью реализован.

В результате Правительство РФ ввело дополнительные меры по стимулированию модернизации отрасли, которые в ближайшие 4-5 лет должны привести к дополнительному росту выпуска моторных топлив. При этом на фоне ожиданий рынка по опережающему росту спроса на средние дистилляты большинство НПЗ в своей модернизации сделали ставку на процессы, обеспечивающие больший выход дизельного топлива. Однако с учетом изменения спроса на этот вид топлива в Европе российским производителям может потребоваться поиск новых каналов для его сбыта.

В 2021 г. 14 российских НПЗ подписали инвестиционные соглашения с Минэнерго, предусматривающие не менее 50 млрд руб. инвестиций во вторичные процессы переработки. Взамен они получают увеличенную субсидию, которая позволит улучшить инвестиционные показатели проектов по модернизации.

Целевой группой стали крупные, но относительно простые НПЗ, а также независимые игроки. Многие из них проводят модернизацию в рамках соглашений с Минэнерго, предоставляющих им право на получение обратного акциза.

Для стабилизации ситуации на рынке моторных топлив в 2019 г. был внедрен демпфирующий механизм, суть которого в том, чтобы обеспечить НПЗ цену продажи нефтепродуктов, близкую к экспортному паритету, с учетом демпфера. В то же время внутренняя розничная цена сдерживается на уровне инфляции.

Несмотря на то, что механизм показал свою эффективность, стало очевидно, что он требует корректировок при существенном изменении ценовой конъюнктуры по сравнению с базовыми уровнями, установленными на момент принятия его параметров. Эту проблему удавалось решить за счет ручных правок параметров, однако дальнейшим логичным шагом должна стать системная корректировка формулы демпфера, например, для учета индикативного логистического отставания НПЗ. Исторически источником косвенного субсидирования отрасли и потребителей была нефтяная пошлина с объемов внутренней переработки. В результате того, что внутренняя цена на нефть была снижена на величину пошлины, экономические агенты получали косвенную субсидию. В рамках завершения налогового маневра источник взимания сместился в состав НДПИ. От корректировок регулирования выигрывают НПЗ, получившие дополнительные стимулы для проведения модернизации, а также потребители моторных топлив, для которых стабильность цен на этот вид топлива обеспечивается за счет дополнительных налогов на добычу нефти. Для бюджета данные корректировки нейтральны, что снижает вероятность их будущих изменений при условии стабильных внешних
макроэкономических условий.